Трейдинг

Голосовая торговля Финансирование Драгоценные металлы Rietumu FX RB Trader Station CTS T4 QUIK
+371 67005525, +371 67005570
+371 67025226
Rietumu.Trading (для звонков)
Тарифы Открыть счет Получить консультацию
Облигации

Основные показатели для оценки привлекательности облигаций

    Облигациями (бондами) называются долговые обязательства государства (государственные облигации) и частных компаний (корпоративные облигации).
    Покупатель облигаций дает деньги в долг правительствам, муниципалитетам, корпорациям и другим эмитентам различных стран. В свою очередь эмитент в ходе всего периода действия бонда выплачивает по нему проценты (купон, coupon), а при погашении облигации (maturity) выкупает ее за номинальную стоимость (principal).

    Самые популярные на мировом фондовом рынке - бонды правительства Америки и стран G-7 а также облигации крупнейших глобальных корпораций.

    Дата погашения
    Это дата, в которую эмитент обязуется выкупить у инвестора бонд по его номинальной стоимости. Обычно бонды выпускаются на срок от одного дня до 30 лет, но иногда он может достигать и 100 лет. Исходя из этого, выделяют несколько типов облигаций:
    • Краткосрочные (на период до 4 лет)
    • Среднесрочные (на период до 12 лет)
    • Долгосрочные (на период более 12 лет)

    Условия погашения
    Несмотря на то, что на период действия бонда указывает дата его погашения, структура некоторых облигаций такова, что она может влиять на этот срок и менять его.

    Call provisions
    Некоторые облигации выпускаются с условием, позволяющим эмитенту в определенную дату до даты погашения (call) досрочно выкупить их у инвестора по номиналу. Обычно это происходит в случаях, когда реальные процентные ставки по бонду в определенный момент значительно ниже, чем при его выпуске в обращение.

    Стоит убедиться, если у конкретного бонда такое условие, еще до его покупки. И, если да, то важно, чтобы доходность облигации при досрочном погашении была не ниже доходности при погашении в срок. Как правило, годовая доходность таких бондов выше, чем обычных - это является компенсацией риска и возможных потерь инвестора в случае, если бонд будет выкуплен досрочно.

    Puts
    Есть облигации, которые выпускаются с условием, которое позволяет инвестору по истечении определенного периода досрочно требовать оплаты обязательств со стороны эмитента.
    Инвесторы часто используют это право для срочного получения наличных средств; а также в случаях, когда процентные ставки по облигации в сравнении с моментом ее выпуска значительно возрастают - при такой торговле может быть выгоднее продать бонд и вложить средства в бумаги с более высокой доходностью.

    Кредитная история эмитента
    Перед покупкой бонда рекомендуется изучить кредитную историю эмитента, которую должен предоставить ваш инвестиционный менеджер. Важно оценить, был ли строго соблюден график выплат купонов по предыдущим выпускам облигаций, не задерживались ли выплаты при их погашении и др.

    Кредитный рейтинг
    При принятии решения о сделках по покупке облигаций существенное значение имеет их кредитный рейтинг, который присваивают ведущие рейтинговые агентства. Каждое такое агентство постоянно проводит анализ состояния дел различных эмитентов, политической и экономической ситуации в соответствующих странах. Данные такого анализа являются публично доступными и дают возможность оценить уровень риска вложений перед началом торговли.

    Наиболее высокими являются рейтинги АAA (S&P) и Aaa (Moody's). Высоконадежными (investment grade) считаются бонды с рейтингом ВВВ- и выше. Облигации, имеющий рейтинг ВВ+ и ниже (non-investment grade), оцениваются как высокодоходные, но в то же время рискованные.

    Moody's
    Standard & Poor's
    Investment grade
    Non-investment grade
    Investment grade
    Non-investment grade
    Aaa
    Ba1
    AAA
    BB+
    Aa1
    Ba2
    AA+
    BB
    Aa2
    Ba3
    AA
    BB-
    Aa3
    B1
    AA-
    B+
    A1
    B2
    A+
    B
    A2
    B3
    A
    B-
    A3
    Caa1
    A-
    CCC+
    Baa1
    Caa2
    BBB+
    CCC
    Baa2
    Caa3
    BBB
    CCC-
    Baa3
    Ca
    BBB-
    CC
    C
    C
    WR
    D
    Процентные ставки

    Ставки по облигациям бывают плавающими и фиксированными. В большинстве случаев применяется фиксированная ставка, которая представляет собой процентное отношение от номинала выпущенного бонда. При этом процентный доход обычно выплачивается раз в полугодие.
    У бондов с плавающей ставкой ее величина периодически изменяется в зависимости от показателей основных индексов и процентных ставок. Таким облигациям отдают предпочтение те эмитенты и инвесторы, которые предпочитают, чтобы доходность по бонду была максимально приближена к текущей рыночной ситуации.

    Есть бонды, по которым весь процентный доход инвестор получает при погашении: во время действия облигации никаких выплат по ней не производится. Это так называемые бонды с нулевым купоном (zero-coupon bonds). Они продаются с дисконтом, при этом покупатель оплачивает определенную долю стоимости, выраженную в процентах от номинала, а эмитент выкупает облигацию по номинальной стоимости.
    Круглосуточная поддержка
    +371 67025555 Rietumu.Info
    (только для звонков)
    Голосовая торговля Финансирование Драгоценные металлы Rietumu FX RB Trader Station CTS T4 QUIK
    +371 67005525, +371 67005570
    +371 67025226
    Rietumu.Trading (для звонков)
    Тарифы Открыть счет Получить консультацию
    Получить консультацию